严厉政策调控之下，房地产开 发商的日子是越来越不好过。继规范银信合作模式、实施净资本管理等措施之后，监管部门规范房地产信托再次出拳。就在近日，一纸《信托公司房地产信托业务风 险提示的通知》已经下发到不少信托公司项目经理的手中。根据《通知》，银监会要求各地方银监局严查信托公司为开发商变相提供贷款的情况。
据 多家媒体报道，包括中融信托、平安信托在内的多家信托公司，已相继暂停了相关的房地产信托业务，以回应银监会上周对信托公司自查房地产信托业务的要求。但 这似乎还仅仅只是一个开始。为配合住房和城乡建设部和国土资源部正在全国范围内检查房地产政策的落实情况，中国银监会也成立了工作组，正对各城市银行业落 实房地产贷款政策的情况进行评估。
开发商融资渠道遭围堵
越来越多的融资渠道正在遭受多个部委的围追堵截。富力集团国内上市融资的计划一拖再拖，万科等多家上市房企的再融资计划纷纷搁浅，各大银行没有接到停止开发贷的指令但额度基本用完，存款准备金率接二连三地上调，而今，连房地产信托的路子也被收紧。
通 过信托方式进入房地产开发行业的资金有多少？根据用益信托工作室的相关统计数据，10月份全国信托公司共发行65只房地产信托，规模达175亿元。11月 份前三周也已有77.68亿元信托资金进入房地产。更全面的数据来自中国信托业协会，据其最新数据显示，截至9月末，资金信托规模达到2 .8万亿元，其中投向房地产行业占比13 .4%，余额为3778亿元。而前三个季度，新增投向房地产领域的信托资金共计2204.751亿元。
信 托资金对开发商的影响有多大？“尽管近期信托融资发展较快，但相对于房地产整个行业的投资而言，其所占的资金量仍不足5%。”一家大型房企的财务人士表 示，房地产项目的投资资金主要来自定金、预售款及自有资金等，其中，银行贷款作为资金最原始的来源，所占比例最高，基本上占有50%以上。
“但 宏观调控政策后，房地产信托的发行就再次出现上扬，地产信托的金额占全部信托的55.11%。现在每个信托公司手上都有几十个房地产信托融资的计划，预计 未来三个月房地产信托的月发行量都将超过100亿元。”用益信托工作室相关人士透露，在多种主流渠道变得不畅之后，信托变得火热非凡。
事 实上，房地产信托的火爆正是源于开发商资金链的压力。据统计，至10月30日已经披露三季报的国内83家房企的经营性现金流为-623 .74亿元，较去年同期的424 .99亿元大幅下降246 .77%。这83家房企中，去年同期经营性现金流为负的公司仅18家，而今年三季度末则达到了54家，同比增长了3倍。多家中小型房企的经营性现金流出现 大幅下降。 |
